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위안화의 붕괴는 지난 이틀 동안 해외 여행에서 유학, 금융 투자에 이르기까지 뜨거운 주제가 되었습니다
지난 이틀 동안 위안화의 붕괴는 해외 여행에서 유학, 금융 투자에 이르기까지 모든 것이 주목을 받고 있는 뜨거운 주제가 되었습니다. 업계 관계자들은 위안화 가치 하락이 충분히 예상된다는 맥락에서 주로 홍콩 주식과 해외 부동산에 투자하는 QDII 펀드 상품의 매력이 향상될 것으로 보고 있습니다. A-share 시장에 해당하며, 금융, 부동산, 항공 및 기타 부문 및 관련 상품이 어느 정도 영향을 받을 수 있습니다.
투자 로직
1. 위안화의 가치 하락은 특정 환율 이익을 가져올 것입니다.
2. 미국 달러 절상이 충분할 것으로 예상되는 경우, QDII 제품에서 미국 달러 자산의 비중이 높은 품종에 주목할 가치가 있습니다.
두 가지 유형의 QDII 펀드가 주목을 받고 있습니다
현재 QDII 제품은 의심할 여지 없이 매력적입니다. 한편으로는, 위안화의 가치 하락은 일정한 환율 상승을 가져올 것입니다. 반면에, 미국 달러 절상에 대한 기대가 충분하다면 QDII 제품에서 미국 달러 자산의 비중이 높은 품종에 주목할 가치가 있습니다.
중앙은행은 "격렬한 움직임"을 발표했고, 위안화는 급락했으며, 업계 관계자들은 위안화가 새로운 지속적인 평가절하를 맞이할 것이라고 말했습니다. 이러한 맥락에서 QDII 상품은 의심할 여지 없이 투자자에게 더 매력적입니다. 한편으로 QDII는 RMB로 표시되며 RMB의 감가상각은 특정 환율 이익을 가져올 것입니다. 반면에, 미국 달러 절상에 대한 기대가 충분하다면 QDII 제품에서 미국 달러 자산의 비중이 높은 품종에 주목할 가치가 있습니다.
현재 QDII 펀드의 해외 투자 범위는 주로 홍콩 주식, 미국 주식, 금, 부동산, 상품 등을 포함합니다. 그 중 홍콩 주식과 부동산은 주목할 가치가 있습니다. 홍콩 주식의 경우, 홍콩 주식에 투자하는 본토 공적 자금과 홍콩 주식 및 보석에 투자하는 보험 기금의 관련 정책뿐만 아니라 홍콩 주식 자체도 밸류에이션 하락에 빠져 있습니다. 홍콩에 상장된 H주와 레드칩주의 평균 주가수익비율(PER)은 현재 10배를 조금 넘고, 주가순자산비율(PB)은 1.8배에 불과해 여전히 밸류에이션 불황 상태에 있다. 현재 홍콩에 주로 투자하는 QDII 펀드에는 ChinaAMC Hang Seng ETF, CSOP Hang Seng ETF, E Fund Hang Seng ETF, Yinhua Hang Seng H-shares 등이 있습니다.
REITs 펀드는 특정 수익 조건에 따라 자체 운영을 통해 안정적인 현금 흐름과 정기적인 배당금을 얻을 수 있으며 배당수익률이 높으며 인적 달러 자산의 강력한 회복이 예상되며 REITs 펀드는 안정적인 투자자에게 매력적입니다. 현재 해외 부동산에 투자하는 QDII는 주로 Sino Global Income Real Estate, Harvest Global Real Estate, Penghua American Real Estate 등입니다.
금의 경우 시장에는 일정한 분기점이 있습니다. 미국 달러와 금이 종종 시소 효과를 보이기 때문에 8월 11일 원자재 가격이 하락했지만 금은 급등 모드에 들어갔고 A주 금 주식도 상승했습니다. 일부 업계 관계자들은 중국 투자자들이 위안화 가치 하락의 영향을 상쇄하기 위해 발행한 안전자산 매입 주문이 금 가격 상승의 원인 중 하나이며, 금 가격은 장기적으로 반등할 모멘텀이 없다고 지적했습니다.
6개 주요 부문이 수혜를 입었습니다.
위안화의 가치 하락은 일부 산업의 가격 비교를 발표할 것이며, 이는 섬유 및 의류, 하드웨어, 장난감, 가전 제품, 계측, 관광 등과 같이 수출 가격 탄력성이 높은 전통적인 수출 산업에 유리할 것입니다.
A주 시장의 경우, 위안화 가치 하락이 주식 시장에 미치는 영향에 대한 논쟁도 있습니다. A주(A-shares)의 추세에 걸림돌이 될 것이라는 전망이 있다. 해외 경험에 비추어 볼 때, 신흥 시장에서 발생하는 모든 현지 통화 가치 하락은 자본 유출 및 주식 시장 조정을 동반합니다.
CITIC Securities는 위안화의 가치 하락이 A주에 중립적인 영향을 미칠 것이며 A주 시장은 변동성을 유지할 것이라고 믿습니다. 위안화 약세는 자본 유출을 촉진할 수 있지만, 중국 경제를 활성화하고 투자자들의 우려를 완화할 수 있습니다.
반대로, Industrial Securities의 Zhang Yidong은 위안화의 가치 하락이 단기 반등 시장의 추세를 바꾸지 않을 것이며, 그러한 근거 없는 견해가 시장의 주요 모순이 되지는 않을 것이라고 믿지만, 장중의 혼란이나 결과적으로 개별 부문의 차익 실현은 "저가 매수"의 기회가 됩니다. "위안화 가치 하락"이라는 단기적인 혼란 이후, 우리는 여전히 이 반등에 대해 낙관하고 있으며, 3분기 중후반, 그리고 향후 몇 달 동안에도 여전히 좋은 반등 기간이라고 주장합니다.
일부 투자자들은 위안화의 가치 하락과 비교하면 개혁의 혜택이 더 강력하다고 직접적으로 지적했다.
산업 부문에 관한 한, 위안화 가치 하락으로 인한 현지 통화 자산의 가치 하락은 금융 및 부동산과 같은 관련 부문에 어느 정도 해로울 것입니다. 일부 부동산 관련주는 8월 11일 하락하지 않았을 뿐만 아니라 상승했지만, 업계 관계자들은 이것이 시체 효과(lag effect)라고 보고 있으며, 장기적으로 그 영향이 나타날 것으로 보고 있다. 항공 및 해운 회사가 많은 양의 미국 달러 부채를 보유하고 있기 때문에 위안화의 하락은 더 큰 손실을 초래할 것이며, 시장 실적 관점에서 항공 주식도 하루 중 가장 큰 타격을 입은 영역이 되었습니다. 동시에 인민폐의 가치 하락은 일부 산업의 가격 비교를 발표할 것이며, 이는 섬유 및 의류, 하드웨어, 장난감, 가전 제품, 계측, 관광 등과 같이 수출 가격 탄력성이 높은 전통적인 수출 산업에 좋습니다.
펀드 투자 시장과 관련하여, 업계 관계자들은 금융 부동산을 추적하는 상품과 같이 위안화 가치 하락의 영향을 더 분명하게 받는 일부 테마 펀드는 피할 수 있으며, 주로 소비에 투자하는 펀드에 집중할 수 있다고 믿고 있습니다. 특정 투자 상품의 선택은 여전히 펀드의 과거 성과와 펀드 회사 및 펀드 매니저의 투자 및 연구 능력에 주의를 기울여야 합니다.
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1. 위안화의 가치 하락은 특정 환율 이익을 가져올 것입니다.
2. 미국 달러 절상이 충분할 것으로 예상되는 경우, QDII 제품에서 미국 달러 자산의 비중이 높은 품종에 주목할 가치가 있습니다.
두 가지 유형의 QDII 펀드가 주목을 받고 있습니다
현재 QDII 제품은 의심할 여지 없이 매력적입니다. 한편으로는, 위안화의 가치 하락은 일정한 환율 상승을 가져올 것입니다. 반면에, 미국 달러 절상에 대한 기대가 충분하다면 QDII 제품에서 미국 달러 자산의 비중이 높은 품종에 주목할 가치가 있습니다.
중앙은행은 "격렬한 움직임"을 발표했고, 위안화는 급락했으며, 업계 관계자들은 위안화가 새로운 지속적인 평가절하를 맞이할 것이라고 말했습니다. 이러한 맥락에서 QDII 상품은 의심할 여지 없이 투자자에게 더 매력적입니다. 한편으로 QDII는 RMB로 표시되며 RMB의 감가상각은 특정 환율 이익을 가져올 것입니다. 반면에, 미국 달러 절상에 대한 기대가 충분하다면 QDII 제품에서 미국 달러 자산의 비중이 높은 품종에 주목할 가치가 있습니다.
현재 QDII 펀드의 해외 투자 범위는 주로 홍콩 주식, 미국 주식, 금, 부동산, 상품 등을 포함합니다. 그 중 홍콩 주식과 부동산은 주목할 가치가 있습니다. 홍콩 주식의 경우, 홍콩 주식에 투자하는 본토 공적 자금과 홍콩 주식 및 보석에 투자하는 보험 기금의 관련 정책뿐만 아니라 홍콩 주식 자체도 밸류에이션 하락에 빠져 있습니다. 홍콩에 상장된 H주와 레드칩주의 평균 주가수익비율(PER)은 현재 10배를 조금 넘고, 주가순자산비율(PB)은 1.8배에 불과해 여전히 밸류에이션 불황 상태에 있다. 현재 홍콩에 주로 투자하는 QDII 펀드에는 ChinaAMC Hang Seng ETF, CSOP Hang Seng ETF, E Fund Hang Seng ETF, Yinhua Hang Seng H-shares 등이 있습니다.
REITs 펀드는 특정 수익 조건에 따라 자체 운영을 통해 안정적인 현금 흐름과 정기적인 배당금을 얻을 수 있으며 배당수익률이 높으며 인적 달러 자산의 강력한 회복이 예상되며 REITs 펀드는 안정적인 투자자에게 매력적입니다. 현재 해외 부동산에 투자하는 QDII는 주로 Sino Global Income Real Estate, Harvest Global Real Estate, Penghua American Real Estate 등입니다.
금의 경우 시장에는 일정한 분기점이 있습니다. 미국 달러와 금이 종종 시소 효과를 보이기 때문에 8월 11일 원자재 가격이 하락했지만 금은 급등 모드에 들어갔고 A주 금 주식도 상승했습니다. 일부 업계 관계자들은 중국 투자자들이 위안화 가치 하락의 영향을 상쇄하기 위해 발행한 안전자산 매입 주문이 금 가격 상승의 원인 중 하나이며, 금 가격은 장기적으로 반등할 모멘텀이 없다고 지적했습니다.
6개 주요 부문이 수혜를 입었습니다.
위안화의 가치 하락은 일부 산업의 가격 비교를 발표할 것이며, 이는 섬유 및 의류, 하드웨어, 장난감, 가전 제품, 계측, 관광 등과 같이 수출 가격 탄력성이 높은 전통적인 수출 산업에 유리할 것입니다.
A주 시장의 경우, 위안화 가치 하락이 주식 시장에 미치는 영향에 대한 논쟁도 있습니다. A주(A-shares)의 추세에 걸림돌이 될 것이라는 전망이 있다. 해외 경험에 비추어 볼 때, 신흥 시장에서 발생하는 모든 현지 통화 가치 하락은 자본 유출 및 주식 시장 조정을 동반합니다.
CITIC Securities는 위안화의 가치 하락이 A주에 중립적인 영향을 미칠 것이며 A주 시장은 변동성을 유지할 것이라고 믿습니다. 위안화 약세는 자본 유출을 촉진할 수 있지만, 중국 경제를 활성화하고 투자자들의 우려를 완화할 수 있습니다.
반대로, Industrial Securities의 Zhang Yidong은 위안화의 가치 하락이 단기 반등 시장의 추세를 바꾸지 않을 것이며, 그러한 근거 없는 견해가 시장의 주요 모순이 되지는 않을 것이라고 믿지만, 장중의 혼란이나 결과적으로 개별 부문의 차익 실현은 "저가 매수"의 기회가 됩니다. "위안화 가치 하락"이라는 단기적인 혼란 이후, 우리는 여전히 이 반등에 대해 낙관하고 있으며, 3분기 중후반, 그리고 향후 몇 달 동안에도 여전히 좋은 반등 기간이라고 주장합니다.
일부 투자자들은 위안화의 가치 하락과 비교하면 개혁의 혜택이 더 강력하다고 직접적으로 지적했다.
산업 부문에 관한 한, 위안화 가치 하락으로 인한 현지 통화 자산의 가치 하락은 금융 및 부동산과 같은 관련 부문에 어느 정도 해로울 것입니다. 일부 부동산 관련주는 8월 11일 하락하지 않았을 뿐만 아니라 상승했지만, 업계 관계자들은 이것이 시체 효과(lag effect)라고 보고 있으며, 장기적으로 그 영향이 나타날 것으로 보고 있다. 항공 및 해운 회사가 많은 양의 미국 달러 부채를 보유하고 있기 때문에 위안화의 하락은 더 큰 손실을 초래할 것이며, 시장 실적 관점에서 항공 주식도 하루 중 가장 큰 타격을 입은 영역이 되었습니다. 동시에 인민폐의 가치 하락은 일부 산업의 가격 비교를 발표할 것이며, 이는 섬유 및 의류, 하드웨어, 장난감, 가전 제품, 계측, 관광 등과 같이 수출 가격 탄력성이 높은 전통적인 수출 산업에 좋습니다.
펀드 투자 시장과 관련하여, 업계 관계자들은 금융 부동산을 추적하는 상품과 같이 위안화 가치 하락의 영향을 더 분명하게 받는 일부 테마 펀드는 피할 수 있으며, 주로 소비에 투자하는 펀드에 집중할 수 있다고 믿고 있습니다. 특정 투자 상품의 선택은 여전히 펀드의 과거 성과와 펀드 회사 및 펀드 매니저의 투자 및 연구 능력에 주의를 기울여야 합니다.
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